Como Diretor de Soluções de Investimento da Luma, você conversou muitas vezes com consultores que buscam incorporar alternativas como notas estruturadas na carteira de seus clientes e modelos de alocação de ativos. Quais são algumas perguntas que você está recebendo e como você sugere que os consultores abordem o uso de alts na construção de portfólio?
Recebemos muitas perguntas relacionadas à incorporação de notas estruturadas em portfólios. Normalmente, estes giram em torno da execução ideal e da devida diligência:
- Como posso garantir que estou obtendo as melhores condições possíveis para determinados tipos de notas?
- Como faço para gerenciar as notas depois de alocá-las no portfólio?
- Como participo das notas?
- Como posso ter certeza de que “não há pegadinhas” ou de que não estou perdendo nada?
Essas questões realmente falam dos benefícios das notas estruturadas como um conjunto de produtos em relação a outras alternativas, bem como da tecnologia que a Luma oferece. As notas estruturadas são alternativas, mas são alternativas que utilizam classes tradicionais de renda fixa e ativos de capital, onde o consultor pode ditar os termos com as contrapartes que competem entre si (ao contrário de muitas alternativas tradicionais que podem ter altas taxas de entrada, preços pouco frequentes, não podem ser personalizados ou com oferta limitada ou exclusiva).
As notas estruturadas como um conjunto de produtos utilizam investimentos bem conhecidos para construir um perfil de retorno personalizado e aumentar as compensações tradicionais entre risco e retorno. A Luma fornece a solução para questões relacionadas à execução e gerenciamento pós-negociação, por meio de nossa ferramenta de leilão que fornece análise sob demanda e garante que os emissores estejam competindo para fornecer os melhores termos possíveis e um mecanismo pós-negociação robusto que fornece notificações de eventos, desempenho e relatórios de risco.
Também fornecemos insights sobre como outras empresas estão usando o produto por meio de nossa Rede Luma. Essencialmente, os consultores que optam por esta rede podem obter acesso a produtos que outros consultores estão criando para incorporar em sua própria estratégia de portfólio. Isto também fornece informações aos consultores que procuram obter uma compreensão mais profunda de como outros consultores estão a incorporar notas estruturais na sua estratégia de alocação.
Para consultores que desejam começar com notas estruturadas, quais são alguns dos benefícios e recursos de personalização que você talvez não veja em outros tipos de investimentos alternativos?
Existem dois pontos para responder a essa pergunta. Em primeiro lugar, as notas estruturadas são únicas na capacidade de injetar convicções específicas às perspetivas de uma empresa, à tolerância ao risco e, em última análise, aos objetivos num investimento específico. Além disso, com notas estruturadas, as barreiras de entrada para customização de um produto são bastante baixas em relação a outras alternativas.
Em segundo lugar, a personalização e diversificação dos tipos de risco introduzidos num investimento. Por exemplo, quando se consideram os vários tipos de riscos inerentes a um investimento (taxa de juro, capital próprio, risco de reinvestimento de crédito, etc.), as notas estruturadas são únicas na medida em que lhe permitem determinar o montante de cada tipo de risco. Digamos que você esteja disposto a assumir mais riscos de ações em comparação com um investimento de renda fixa tradicional, mas deseja reduzir sua taxa de juros e risco de crédito, mantendo o mesmo, ou até mesmo maior, potencial de pagamento. Esse é um dos principais benefícios das notas estruturadas – ser capaz de introduzir a quantidade certa de risco no produto, que, mais uma vez, pode corresponder às suas convicções de investimento e às condições atuais do mercado.
A Luma experimentou um enorme crescimento em termos de investimento de parceiros, produtos e expansões globais. Você pode provocar o que está por vir?
Absolutamente. Por meio de nossas parcerias existentes com Nasdaq, Morningstar e vários outros, conseguimos aproveitar a imensa quantidade de dados e análises que a Luma possui para alternativas e incorporá-los em ferramentas tradicionais de gerenciamento de portfólio. Vejo esse conceito se acelerando, onde podemos maximizar o benefício dos dados e análises que a plataforma possui para transformar estruturas de notas, anuidades e outras alternativas de Mercado de Capitais em um componente central das carteiras dos clientes.
Além disso, ao utilizar a funcionalidade e os recursos que construímos na plataforma, pude ver novas expansões em outros conjuntos de produtos que chamamos de “Alternativas de Mercado de Capitais”, ou Cap-Alts, para abreviar. Isso significa essencialmente qualquer produto cujo pagamento seja definido e potencialmente determinado pelo investidor ou consultor. É aqui que a Luma se destaca e se enquadra organicamente no que já oferecemos com soluções estruturadas de notas e anuidades.
