Em Julho de 2021, o relatório Consumer Duty foi apresentado pela Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido com o objectivo expresso de aumentar a protecção dada aos clientes que utilizam empresas que distribuem ou fabricam produtos ou serviços, incluindo empresas de gestão financeira. O relatório apresenta várias propostas que as empresas destas indústrias devem realizar para que os seus clientes sejam tratados de forma justa e tendo os seus melhores interesses como prioridade principal. Tal como estão hoje, estas propostas são simplesmente recomendações, e não regras completas que as empresas devem seguir. A esperança é que, uma vez que estas propostas entrem em vigor, o resultado seja uma confiança pública mais forte nas empresas em que confiam.
O que isto significa para as empresas de gestão de património compostas por consultores pagos pelos clientes pela sua perspicácia financeira e conhecimentos sólidos de investimento? O resultado depende da adoção das propostas do relatório e da especialização dos assessores em serviços financeiros precisos. Para consultores e empresas que lidam com veículos de investimento simples e tradicionais (ou seja, acções, obrigações e fundos), os parâmetros do relatório deverão ser um obstáculo fácil de ultrapassar.
Mas para os consultores que incorporam investimentos alternativos nas alocações de carteira dos seus clientes, o business-as-usual poderá sofrer uma mudança drástica. Tal como afirmado no relatório Consumer Duty, o principal objectivo do relatório é influenciar a mudança que leva as empresas a “agir para proporcionar bons resultados aos clientes retalhistas”. Num contexto de investimento, isso significa que a influência que produtos individuais ou classes de ativos têm em toda a carteira deve ser considerada. Dado que muitas alternativas ficam fora do sistema de investimento central de um consultor, o impacto que têm num contexto de carteira mais amplo pode ser difícil de quantificar.
O relatório Consumer Duty também enfatiza a necessidade de as empresas serem capazes de definir, monitorizar e comprovar claramente os resultados que os seus clientes estão a experienciar. Em uma palavra, adequação. A questão aqui é que não há garantia de que os dados necessários para definir adequadamente a adequação estarão disponíveis.
Pela sua própria natureza, alguns investimentos alternativos são não lineares. Por exemplo, produtos estruturados incorporam eventos que acontecem ao longo de sua jornada até a maturidade. Definir quando um produto atingiu o seu limite de “retorno máximo” pode ser difícil, especialmente se apresentar ganhos favoráveis desde o início. Determinar se um cliente deve vender antecipadamente para obter o maior retorno no ciclo de vida do investimento é quase impossível para um gestor de investimentos que não consegue prever o futuro.
Este é o enigma colocado pelo relatório do Direito do Consumidor. Os consultores financeiros estão presos entre a espada e a espada. Qual é a solução?
A melhor solução está na tecnologia.
A maioria dos consultores e gestores de património acede às alternativas de uma forma diferente da que fazem com os ativos tradicionais. A tecnologia financeira utilizada para lidar com transacções convencionais muitas vezes não é concebida para ser também capaz de transaccionar alternativas. É como se falassem línguas diferentes. São necessárias novas formas de gerir adequadamente as alternativas e algumas, como a premiada plataforma fintech da Luma, podem fornecer os conhecimentos necessários para cumprir os rigores prenunciados no relatório do Direito do Consumidor.
Esta é uma das principais razões pelas quais o Luma foi adotado por corretoras/distribuidoras, escritórios de RIA e bancos privados em todo o mundo. Ele oferece aos profissionais financeiros uma plataforma de tecnologia independente e totalmente personalizável, que dá aos seus usuários a capacidade de supervisionar o ciclo de vida completo do processo, de ponta a ponta, oferecendo um conjunto de soluções.
A tecnologia pode ser a melhor e única maneira de criar novos produtos sob medida que também colocam os resultados do cliente na vanguarda do processo. Quanto à adequação contínua, tecnologias como a Luma desenvolveram módulos (como o Lifecycle Manager) que podem monitorar alternativas com consistência comprovada. Estas soluções tecnológicas abrem a possibilidade de alinhar os eventos de alternativas com os investimentos tradicionais para que os consultores tenham os dados de que necessitam para cumprir os sistemas regulatórios.
No final, isto diminui o estigma de “complexidade” que alguns investimentos alternativos carregam. A Fintech está a responder à procura para que os consultores que pretendem uma maior diversificação nas carteiras também possam cumprir novas obrigações centradas no consumidor sem sacrificar as suas opções.
O relatório Consumer Duty ainda não foi promulgado, mas as empresas devem adotar novas tecnologias que melhorem as experiências e os resultados para os seus clientes. Concordar agora poderá proporcionar-lhes um acesso antecipado a uma gama mais ampla de soluções de investimento se e quando as propostas relativas ao Imposto do Consumidor forem aprovadas.
