Quando a maioria das pessoas pensa em produtos estruturados no espaço de alternativas do mercado de capitais, tende a pensar naqueles ligados a ações.
As alternativas do mercado de capitais, ou Cap-Alts, são estratégias de investimento ou classes de ativos que proporcionam aos investidores exposição a oportunidades de retorno não tradicionais.
Sendo uma das primeiras soluções do género, os produtos estruturados foram inicialmente concebidos para oferecer exposição ao mercado de ações com um certo grau de proteção de capital.
Essa herança ajuda a explicar a ligação que existe na mente de muitos investidores com as ações.
Mas é também, até certo ponto, uma função da acessibilidade.
Como a tecnologia para criar produtos estruturados se desenvolveu inicialmente em torno de ações, a sua evolução inclinou-se naturalmente para a classe de ativos de ações. Hoje, consultores e gestores de patrimônio podem facilmente criar produtos personalizados vinculados a ações por meio de plataformas, mesmo em tamanhos pequenos. Mas isto não se aplica a produtos ligados a outras classes de activos, como as taxas.
Embora tenham sido uma característica significativa do mercado durante anos, a criação e negociação de produtos de taxas de juros tem sido tradicionalmente um processo amplamente manual que envolve negociações complexas de fluxo de trabalho. Isso significa que os tamanhos mínimos são normalmente elevados e a escolha é relativamente limitada.
Para consultores e gestores de património que procuram alavancar produtos com taxas de juro no atual ambiente de taxas de juro mais elevadas, esta situação tem sido menos do que ideal.
É por isso que nós da Luma ampliamos recentemente nossa proposta de investimento para permitir que os usuários criem e negociem produtos de taxas de juros em nosso crescente painel de emissores. Através do Creation Hub, os clientes da Luma agora podem acessar uma ampla gama de produtos de taxas e adaptá-los para corresponder a estratégias de investimento específicas, assim como fariam com estruturas vinculadas a ações ou notas vinculadas a crédito.
Aproveitando taxas mais altas
A volatilidade e a incerteza no mercado global de taxas constituem um ambiente perfeito para produtos de taxas, que ajudam os consultores a trazer níveis mais elevados de proteção de capital e sofisticação às estratégias de investimento.
Um produto como o Floored Floater, por exemplo, permite que os consultores fixem uma taxa que reflita as taxas diretoras do banco central, ao mesmo tempo que lhes permite beneficiar de novos aumentos. Para consultores ou clientes que acham que as taxas podem cair, mas também veem a possibilidade de elas subirem, um Floored Floater faz todo o sentido: eles podem garantir uma taxa mínima agora sem abrir mão da exposição a qualquer vantagem futura. No mercado atual, onde há pouca certeza sobre as taxas de juro máximas, este pode ser um excelente momento para explorar como este tipo de produto pode melhorar a carteira de investimentos de um cliente.
Feito sob medida para clientes
Embora estejamos comprometidos em melhorar a acessibilidade a uma variedade de classes de ativos, é a tecnologia de ponta da Luma que realmente permite aos usuários maximizar o potencial dos Cap-Alts para investidores individuais.
Os produtos de taxas de juros são um exemplo disso. Eles não apenas não estavam disponíveis nas plataformas até agora, mas também são difíceis de personalizar. Como resultado, os emitentes normalmente criam produtos que esperam ter apelo de massa e os consultores, se encontrassem um que se adequasse às necessidades dos seus clientes, comprariam-no imediatamente.
O Centro de Criação da Luma inverte essa dinâmica, para que consultores e gestores de patrimônio possam construir e personalizar produtos adaptados às necessidades do cliente desde o início. Os usuários podem descobrir facilmente como diferentes níveis mínimos influenciam as taxas flutuantes, por exemplo, ou como prazos específicos impactam o retorno mínimo. Depois de encontrarem o perfil de risco-retorno certo para seu cliente, eles poderão negociar o produto de forma rápida e eficiente.
Dessa forma, podemos apoiar gerentes de produto e equipes de negociação em sua descoberta de preços e fluxos de trabalho de melhor execução, permitindo-lhes solicitar preços de forma eficiente aos emissores. Com a nossa tecnologia reduzindo as barreiras de entrada para produtos sob medida em comparação com outras alternativas, os usuários podem assumir o controle do processo de criação do produto, proporcionando uma vantagem importante aos consultores que buscam construir a solução certa para clientes individuais.
Olhando para o futuro
Automatizar o processo de criação e modificação de negócios personalizados é, obviamente, um benefício crucial para nossos usuários.
Mas os consultores e gestores de património também precisam de ferramentas para acompanhar os produtos assim que são negociados e atendê-los em conformidade. É aí que entra o nosso Lifecycle Manager, que permite aos usuários avaliar oportunidades de investimento, acompanhar eventos de produtos, visualizar desempenho e gerenciar transações. Os usuários já conseguem aproveitar essas ferramentas com outras classes de ativos; agora também podem fazê-lo com produtos de taxas de juros.
A nossa inovação não irá, contudo, parar por aí. Vemos o desenvolvimento de possibilidades de expansão para outros conjuntos de produtos onde o pagamento é definido e potencialmente determinado pelo investidor. Cap-Alts é uma área clara onde existem oportunidades interessantes para o futuro.
À medida que evoluímos a nossa proposta e alavancamos a nossa tecnologia em benefício dos nossos utilizadores e dos seus clientes, continuaremos a tornar mais fácil, mais eficiente e vantajosa a incorporação de soluções que incluam produtos estruturados em carteiras de investimento.
